Türkiye Ekonomisini Neler Bekliyor? (Banka, Sanayi Endeksi, BİST100, faiz piyasaları) | #MutlakaOku

Endeks önümüzdeki dönemde (2018-2019) neler yapabilir ? Aşağıda ve yukarıda ne kadar potansiyeli var ? Banka Endeksi, Sanayi Endeksi, BİST100 ve faiz piyasalarına bakarak basitçe analiz etmeye çalışalım.

• 2001 krizi sonrası ve AKP iktidarı boyunca gerçekleşen fiyatlara herkesin çizdiği trend bu şekilde. İki önemli krizin(2001-2008) diplerinden çizilen bu trend, 2013 zirvesi sonrası 4 yıllık düzeltme üçgeninden çıkış öncesi destek olmuştu. Nitekim son seçim süreci yine destek oldu.

• Seçim döneminde fiyatlar bu trendi test ettikten sonra, siyasi belirsizliğin bitmesiyle endeks tekrar bir tepki süreci başlatarak 92000 lerden 99000 lere yükseldi. Ekonomi yönetimi belli olduktan sonra yeni bir fiyatlama dönemi başlayacak. Ancak bu sefer durum çok farklı.

• 2013 deki 93000 zirvesi sonrası Ocak 2018 de 121000 ler test edilirken dikkat çekmemiz gereken bir durum var. Bu 5 yıllık süreçte 2013 de 93000 endekste 200000 test eden banka endeksi, 2018 de 121000 endekste 194000 e gelebildi. Yeni zirve yapamadı.Bunun en etkili sebebi faizdir.

• Grafikte aşağıda indikatör şeklinde görülen 2 yıllık tahvil faizleri, 2013 de endeks 93000 xbank 200000 test ederken 5 seviyelerindeyken , 2018 de endeks 121000 xbank 194000 test ederken 13 seviyesine gelmişti. Ayrıca 8 yıl boyunca direnç olan 11,50 faiz seviyesi geçilmişti.

• Son faiz fiyatlamalarına baktığımızda 20 seviyesi bugün görüldü. Teknik hedef olarak 2008 krizinde ve daha öncesinde defalarca direnç olarak çalışan 23,50 seviyelerine 2 yıllık faiz ışık yakmakta ve gelen enflasyon verileri de önümüzdeki süreç için maalesef bunu doğrulamaktadır.

• Herkesin hemfikir olacağı şekilde enflasyonda düşüş trendi söz konusu olmadığı için bundan önce XBANK 2018 zirvesi olan 194000 leri test ederken tahvilin gördüğü 13 seviyelerini kısa vade görmesi muhtemel dahilinde değildir. Hatta 15 altı bile kısa vade muhtemel değildir.
• Bir de şu an ki seviyelerden 23,50 hattına hareketin devam etmesi halinde ( inşallah yeni yönetimle olmaz ) XBANK’ın geçtim 194000 deki zirvesini 150-160 bin üstünü kısa hatta orta vade dahi görmesini bekleyemeyiz.

• Dolayısıyla yeni ekonomi yönetimi, muhteşem ekonomik reformlar yaparak enflasyonu düşürmesi ve dolayısıyla faizleri düşürmesi söz konusu oluncaya kadar XBANK 150-160 bin üstünü görmesini beklemiyorum. Şu an 135000 ve en iyi şartlarda bile max %15 yukarı potansiyeli bulunmaktadır.
• Yeni yönetim belli olunca, yukarıda anlattığım reformların gerçekleşmemesi halinde max %15 olan potansiyel bile gerçekleşmeyecektir.
• Sanayi Endeksine baktığımızda yaklaşık 10 yıldır grafik üzerindeki kırmızı kanal içerisinde hareket ettiğini, en iyi şartlarda üst bandı, en kötü şartlarda alt bandı test ettiğini görüyoruz.

• 2013 de endeks 93000 zirvesinde iken 74000 test eden sanayi endeksi , endeksin 121000 test ettiği Ocak 2018 de 137000 test ederek bir öncesine göre %90 yükseliş yaptı. Banka endeksi zirve yenileyemezken 2013-2018 zirveleri arasında sanayi ile endeks 93-121 hareketi yaptı.
• Kısa vade baktığımızda Endeks 121000-92000 düşüş hareketinde %25 değer kaybederken, Sanayi Endeksi %15 değer kaybetti. Hala sanayi şirketlerinin güçlü olduğunu rahatlıkla söyleyebiliriz.
• Ancak, Sanayi şirketleri güçlü dahi olsa zirvesini gördüğü Ocak 2018 den bu yana Dolar 3,75-4,92 hareketi ile yaklaşık %30 , Faiz 14-20 hareketiyle yaklaşık %50 yükseliş kaydetti. Bu değerlerle sanayi endeksinin kısa vade zirvesine tekrar gelmesinin de zor olduğunu söylemeliyiz.
• Zaten en iyi şartlarda dahi üst bandını test eden Sanayi Endeksi , şu an bulunduğu bu seviyeden max %18 en iyi şartlarda kısa vade potansiyeli bulunmaktadır. Şu anki normal şartlarda veya daha kötü şartlarda potansiyelini sizlerin takdirine bırakıyorum.

• Toparlarsak, gerek Banka Endeksi gerekse Sanayi Endeksi yeni ekonomi yönetiminin kısa vade çok iyi uygulamaları dahi olsa yukarı yönde max yaklaşık %15 potansiyeli olduğunu görüyoruz. Dolayısıyla kısa vade ( 6 ay ) endeksin en iyi şartlarda Max 115000 ler potansiyeli vardır.
• En iyi şartlar kısa vade oluşmadığı takdirde , endeksin kısa vade zirvesine max %5 yakın olduğunu söylemek zorundayım. Yönetimin kötü icraatları olması halinde maalesef grafikteki 2001 den beri gelen trendin aşağı kırılmasını bekleyeceğimi söylemek zorundayım.

• 5 yıldır aktif şekilde endekse ait görüşlerimi çekinmeden söylemeye çalıştım. Bugüne kadar bu 5 yılda endeks önemli dipler yaparken haftalık 260 üssel ortalamayı vurgulayarak hep yukarı yönü işaret ettim. Eski takipçiler çok iyi hatırlayacaktır. İlerde bu grafiğe çok bakacağız.

Dolayısıyla Faizin %20 olduğu ortamda kısa vade en iyi şartlarda max %15 potansiyeli olan endekse yatırım yapmayı doğru bulmuyorum. (Hikayesi olan şirketler hariçtir.) Yeni yönetim belli olsun , icraatları görelim senaryoyu daha net çizebilir hatta değiştirebiliriz. Kolay gelsin.

Bu Konu, ASLAN KRAL‏ @TraderKng Kullanıcı adıyla paylaşımlar yapan, bir Twitter hesabının, paylaşımlarından derlenerek oluşturulmuştur…

Kaynak: Mutlaka Oku | https://mutlakaoku.com/turkiye-ekonomisini-neler-bekliyor-banka-sanayi-endeksi-bist100-faiz-piyasalari/ @Bilgiselleri aracılığıyla